看来美联储对通胀的判断是正确的。通胀放缓可能是他们推迟缩减购债规模的理由,这意味着他们还有几个月的时间来观察就业市场复苏的进展。通胀数据走软最初推动美国股市走高,因市场预期美联储将于12月宣布缩减购债规模。

罗素2000指数最初表现优于大盘,因通胀数据走软对小型股的帮助最大,但涨势未能持续。由于经济学家认为美国企业的利润率面临困境,主要是因为生产者价格的上涨没有转嫁给消费者,重新开放贸易的趋势减弱了。罗素2000指数和道琼斯工业平均指数迅速转为负值,标准普尔500指数小幅下跌,纳斯达克指数小幅上涨。

焦点将转移到苹果发布iPhone 13、新款苹果手表和AirPods上。这个一年一度的活动可能会刺激消费者,并为苹果带来一个非常强劲的假日季。苹果公司的股票在这次活动中远远低于其历史高点,如果今天的表现令人印象深刻,这可能会使其有强劲的上行空间。

下一轮经济数据将于今晚在亚洲发布,这可能表明中国经济继续放缓。如果增长放缓过快,看到中国政府出台更多宽松政策,交易员不应感到意外。

通货膨胀

一些价格的持续飙升已经开始回落。二手车和卡车价格下跌了1.5%,这是一个积极的迹象,表明全球芯片短缺可能有所缓解。这一轮通货膨胀很容易让团队感到短暂,因为航空票价、二手车和卡车以及机动车辆保险的指数在这个月都有所下降。打击经济的通货膨胀主要是食品和能源价格。

当天发布的另一项经济数据是NFIB小企业乐观指数。小企业主正在对未来商业状况的强度失去信心,这可能会支持美联储对缩减购债的耐心。50%的业主表示,空缺职位无法填补,比7月上升了一个百分点,创48年来的最高纪录。劳动力市场的问题是,在创纪录的职位空缺中,合格的候选人数量不足。NFIB小型企业乐观指数上升0.4点,至100.1点。

石油

原油价格在早期交易中经历了过山车式的波动后,最终以更高的价格收盘。在中国宣布计划出售738万桶战略储备后,油价早盘下跌。上周,中国宣布将首次动用其能源储备,震惊了能源市场。由于能源交易商认为石油储量很小,大约相当于半个交易日的原油加工量,中国石油储备的下降是短暂的。

能源市场的焦点仍然集中在美国的生产上,如果飓风“尼古拉斯”引发洪水,可能会导致生产关闭。

西德克萨斯中质原油价格上涨,此前低于预期的CPI数据导致美元大幅走低。油价与所有风险资产一同上涨,因价格涨幅为七个月来最小,暗示美联储不会急于宣布缩减购债规模。

美国通货膨胀报告显示,航空票价指数大幅下跌,本月下降了9.1%,这证实了需求已经放缓。

在石油市场仍然严重赤字的情况下,如果美国库存继续下降,WTI原油将继续上涨。短期内,西德克萨斯中质原油触及每桶70美元左右应该不会有太大困难。这一轮通胀似乎是暂时的,美股因CPI疲软等因素上涨黄金

黄金价格受到弱于预期的通胀报告的强劲提振,该报告完全消除了美联储9月宣布缩减购债规模的风险,并可能将预期一直推至12月。美国国债收益率暴跌,帮助金价暂时突破了1800美元的水平。对黄金来说,这是一个关键时刻,如果它不能随着收益率下跌而推高金价,抛售压力可能很快就会卷土重来。

消费者价格指数正在减速,随着实际利率下降,这在短期内应该对黄金非常有利。在8月CPI公布后,金价在今天结束前应该有足够的动力稳定在1800美元上方,但如果没有,情况可能会非常糟糕。

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