美国银行全球研究数据显示,以标准普尔500指数衡量的美国股市明年可能难以上涨,原因是它与2000年科技股泡沫的相似之处。

美银全球研究在一份日期为11月23日的股票和定量策略报告中预测,标准普尔500指数2022年底将收于4,600点。这比该指数周一的收盘价4,655.27点下跌了约1%,美国股市从上周五因对病毒变体的担忧引发的抛售中部分反弹。

周一,美国银行股票和定量策略主管Savita Subramanian在一场关于该公司2022年美国经济和股市前景的在线媒体会上说,“从现在开始,市场将相当平稳。”她表示:“不幸的是,我们看到如今与2000年科技泡沫的顶峰时期有很多相似之处。”她指出,“人们的预期过高”,华尔街策略师将股票配置增加了近20个百分点,“大量IPO活动”。美国银行:标普500指数在2022年可能会“基本持平”但Subramanian表示,“今天的泡沫”来自债券,而非股票,投资者预期实际利率为负,尽管这在以前是“不可想象的”。她说,早在2000年,投资者就已经接受了股票风险溢价为负的事实,她称这是当时市场估值过高的“先见之明”,存在“类似泡沫的泡沫”。

Subramanian称,"你应该避开表现类似债券的股票,或受利率上升影响的股票。"她说:“我们喜欢小盘股的收益率,比大盘股低-0.18%。”

在Subramanian看来,标普500已经成为"长期债券",投资者要为"大量后端增长"买单。她解释说,过去10年青睐“随着贴现率下降,未来有很大增长空间的大成长型股票”。但美国银行的报告显示,由于美联储明年可能开始加息,策略师们现在预计贴现率会更高。

FactSet的数据显示,截至周一,衡量美国大盘股表现的标准普尔500指数今年已上涨约24%。

萨勃拉曼尼亚表示,到2022年,“我们希望股息增长13%,而这一‘行动’将体现在标准普尔500指数的总回报而不是价格回报上。”“准备好迎接一个全收益的世界吧。”

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